随着二级市场风格快速切换，投资者避险情绪增高，在债基、保本基金之后，近期定增基金投资再度升温。各大基金公司相继新发定增类产品。业内人士分析称，股市持续低位震荡、理财市场资产荒等因素促使定增基金受捧。

      定增基金发行火热

      近期，定增基金市场持续升温，信诚、博时、国泰、银华、南方等基金公司纷纷推出定增产品。在这些新发的定增基金产品中，投资门槛进一步降低。以国泰基金为例，5月3日，国泰基金旗下国泰融丰定增基金发行。该基金起投金额仅为100元，再度降低中小投资者的投资门槛。

      博时基金则发布公告，宣布于5月4日至24日发行博时睿利定增灵活配置混合型基金，投资者最低可百元参与定增投资。资料显示，该基金封闭期内，基金投资 组合中股票投资比例为基金资产的0%~100%，其中定增股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。而此前信诚基金发行了鼎利定增灵活配置混合基金， 财通基金在今年2月发行了公募定增2号——财通多策略升级混合基金，起购金额1000元。

      中信证券佛山营业部投资经理李先生分析，定增基金走 热的原因首先是对定增资金需求旺盛。此外，大盘未来方向仍然不明，相比直接投资二级市场，投资者趋向于风险评估更好的机构产品。与此同时，市场上固定收益 理财产品稀缺，大量闲置资金没有投向。“供给和需求的矛盾，导致资金涌向定增基金。”李先生说，中信证券目前已推出3款定增基金产品，近三个月销售情况大 幅增长。

      挑选定增基金先“三看”

      定增市场素有“打折买股票”之称，而历史数据显示投资定增基金拥有较好的回报 率。Wind 数据显示，2006年至2015年的10年间，当大盘低于2500点时，纳入统计的494个一年期定增项目到解禁时整体浮盈84.81%，其中盈利项目 434个，占比88%；而当大盘在3000到3500点之间时，参与定增的172个项目到解禁时整体浮盈39.89%，其中盈利项目129个，占比 75%。

      尽管如此，但在当前的市场环境下，定增热潮也伴随风险。数据显示，对照5月13日的收盘价，二季度到期解禁的一年期定增项目，有超过 40家公司的市价低于当初的增发价，形成价格倒挂，参与定增的资金面临亏损的风险。另外，近期监管部门收紧、规范定增的信息频现，机构掘金定增也有相应的风险。

      李先生告诉记者，一般来说，当股票二级市场处于相对低位，定增投资退出时获得溢价收益的可能性相应提高。“目前是购入定增基金的较好时点，相对安全。”他建议投资者挑选定增基金要“三看”。

      一是要选择好的基金公司，标的物质量更有保证。二是看清楚合同里的产品投向，有的产品其资金不是100%投向定增，可能有有一部分用于购买股票，此外， 有的定增基金是投向单个项目，有的投向多个项目。这些都需要仔细研究产品合同。三是要看基金经理，研究其过往业绩。他提醒投资者投资定增基金有不可避免的风险，适合具有较高风险承受能力的投资者。